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维珍银河(Virgin Galactic)的交易引发了人们对一款名不见经传

发布日期:2019-07-12 04:48   来源:未知   阅读:

  令人兴奋的是,科技巨星Chamath Palihapitiya的社会资本Hedosophia正在购买Virgin Galactic 49%的股份(约8亿美元)来进行太空飞行。令人兴奋的部分原因在于投资 - 空间 - 非传统但令人兴奋,但也是由于社会资本可能是SPAC投资中更成功的事实之一,这个以前无聊的领域与IPO一起成为热门的投资工具。

  很难相信,但SPAC几乎不存在,直到两年前。特殊目的公司的简称,是为合并或收购其他公司而成立的空白公司。它们通常由关键行业的或知名交易商组成。球场很简单:“我是(石油业,科技业,交易业务等)的知名人士,我想买点东西。相信我。”

  这就是查马特帕利阿皮蒂亚确实早在2017年九月这里是间距投资者:“我们打算集中我们的目标企业在技术行业经营搜索”

  该交易商通常将SPAC定价为10美元,通常有两年时间进行收购。这就是社会资本所做的事情:2017年9月以10美元的价格定价6千万股。这是一个很酷的6亿美元,但Palihapitiya直到今天才宣布他的投资。

  这是一个等待投资的时间很长,但无论如何:SPAC - 以及首次公开募股 - 突然成为热门的投资工具。根据Renaissance Capital的数据,今年有28个SPAC上市,筹集了61亿美元,按此速度将轻松超过2018年的46个SPAC记录。

  为什么SPAC突然如此受欢迎?它有助于拥有一个热门的股票市场和一个热门的IPO市场,但也有人越来越有兴趣聘请专业知识来代表投资者进行购买。

  “那你买的是一个管理团队有很多的经验,这是对投资者非常有吸引力的,”卡罗琳扎克,在纽约证券交易所资本市场首席营运官,告诉我,早在2017年,当第一次特别并购上市就推出纽约证券交易所。“他们通常在公司和他们所从事的行业中拥有大量的并购经验,所以他们有信心以合理的价格购买公司。”

  SPAC投资者的另一个帮助:有一个“出口条款”。首次公开募股的收益最初存放在一个信托账户中,只能进行收购。收购完成后,如果公众股东不想留在交易中,他们可以选择将其股票换成现金。

  SPAC是否为投资者赚钱?这不是一个简单的问题,因为公司在进行任何收购之前可以做一年多的事情。

  但在Renaissance Capital分析IPO和SPAC的Matt Kennedy指出,整体记录不稳定:“平均而言,他们做得并不好,但也有例外情况。”

  他指出,自2017年以来,已有108个SPAC。平均回报率仅为2%,但其中包括尚未进行收购的公司。

  表现不佳的原因之一是肯尼迪称之为“发现者的费用”,这使得创始人可以买入SPAC,基本上没什么。在社会资本的情况下,初始股东以0.002美分的内部价格获得公司20%的股份。这不是一个错字:0.002美分。公众股东以每股10美元的价格收购了公司其他80%的股份。

  肯尼迪还指出,在大多数情况下,投资者还可获得认股权证,使其能够在交易完成后以商定的价格购买更多股票。他们还可以出售那些可能提供额外价值的认股权证。

  尽管记录不稳定,但只要市场保持不变,就会有更多的SPAC出现。仅在本周就有两家,其中包括Pivotal Investment Corp II,该公司计划周五在纽约证券交易所以10美元的价格筹集2000万股股票。它由纽约岛民的共同所有人乔纳森莱德基(Jonathan Ledecky)经营,他本身就是一位知名投资者。

  他在买什么?打败我:该公司打算“将我们的搜索重点放在北美公司的成熟行业,以应对不断发展的数字技术的破坏。”

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